中海油服(601808.CN)

这只油服股爆发 机构看好板块基本面与估值双重修复

时间:20-11-24 18:01    来源:新浪

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尾盘直线封涨停!这只油服股爆发,机构看好板块基本面与估值双重修复

胡雨

11月24日A股再现震荡,但临近尾盘一些油服个股却出现显著冲高行情:中曼石油尾盘直线拉升涨停,通源石油盘中一度涨超9%,石化油服等个股纷纷跟涨。 

近期国际油价持续反弹,A股油服板块月内也已实现近15%的反弹。尽管前三季度行业整体净利润下滑明显,但在业内人士看来,油服行业景气度开始攀升,未来整个行业将迎来基本面与估值的双重修复。

配置上,顺周期逻辑有望得到盈利上修和估值修复的民营大炼化和油田服务板块值得关注。此外受油价上涨利好,石化产品价格也将提升,带动炼化企业盈利增长,相关标的亦值得关注。

油服板块尾盘突起

经历前一日冲高后,11月24日A股三大股指震荡微跌。Wind数据显示,截至收盘,上证指数收跌0.34%,报3402.82点,险守3400点关口;深证成指跌0.38%,报13902.54点;创业板指跌0.43%,报2674.80点。

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板块行情方面,顺周期板块内部出现分化,但临近尾盘油气设服板块出现异动。Wind数据显示,中曼石油尾盘直线拉升涨停,通源石油盘中一度涨近9%,贝肯能源、石化油服、恒泰艾普、中海油服(601808)等个股纷纷跟涨。 

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从相关板块指数看,油服工程(中信)指数今日收涨2.29%,指数创下近3个月来新高。11月初至今,该指数已累计反弹近15%。不过从全年表现看,该指数仍累计下跌逾17%,成分股中海油工程、中海油服等个股年内仍下跌逾20%。

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从原油价格看,近期国际油价也出现了一轮相当明显的反弹。Wind数据显示,11月至今,美、布两油价格已持续反弹超20%。截至北京时间11月24日16:20,NYMEX原油价格已突破每桶43美元,ICE布油价格已突破每桶46美元。国内方面,截至11月24日收盘,上期所原油主力合约大涨6.59%。

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行业有望迎基本面与估值双重修复

受新冠肺炎疫情影响,今年以来国际原油价格剧烈波动,甚至一度出现“负油价”行情,拖累整个油服行业相关公司业绩及股价表现。随着宏观经济持续恢复,叠加短期疫苗利好频出,整个行业修复反弹迹象越发明显。

中泰证券指出,目前A股上市的油服公司有23家,受疫情影响,今年前三季度,油服行业实现营业收入1670.44亿元,同比增长5.15%,但归母净利润为38.01亿元,同比下降20.23%,主要是因为石化系和小型油服公司业绩下滑较多。

中信证券指出,疫情拐点到来将带动全球原油的需求复苏,三季度全球活跃钻机数及北美压裂活跃队伍数都开始反转,叠加国内能源安全因素,全球油服产业链迎来曙光,预计未来整体油服行业将迎来基本面与估值的双重修复。

建议关注两大主线

立足当下,油服行业哪些标的更有配置价值?

川财证券认为,若全球疫苗进展顺利,明年原油需求将有实质恢复,布伦特油价有望回升到60美元以上。主要推荐估值较低的油服及石油公司。受油价上涨利好,石化产品价格也将提升,带动炼化企业盈利增长,相关标的亦值得关注。

中金公司指出,油气板块中推荐顺周期逻辑有望得到盈利上修和估值修复的民营大炼化和油田服务板块。

具体而言,民营炼化公司凭借显著低于国内同行的成本竞争优势,在面对今年疫情暴发和油价下跌的双重不利环境下,依然递交了好于市场预期的业绩答卷;往前看,随着国内外商品需求的逐步复苏,炼化行业景气度有望触底回升,叠加民营炼化新一轮产能扩张带来的较大成长性,该板块在2021财年将迎来盈利和估值同步上修的周期。

油田服务方面,基于更乐观的油价假设和国内能源增储上产的继续推进,预计国有石油公司将在2021财年提升上游勘探开发资本性支出,对于油田服务行业有望形成超预期的利好。

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